Il tema non è comunque solo italiano, per quanto nel nostro Paese assuma rilievo più che altrove. Così la Bce ha recentemente redatto alcune “linee guida” per la buona gestione dei crediti deteriorati, chiarendo le aspettative della Vigilanza bancaria per il futuro. La Banca d’Italia è scesa in campo per spiegare agli osservatori internazionali le peculiarità del contesto italiano, mentre l’Associazione Bancaria Italiana ha richiesto maggiore equità nei confronti tra banche di diversi Paesi.

“Siamo in un momento particolarmente delicato e fluido, data anche la recentissima proposta lanciata dall’EBA di costituire un veicolo finanziario europeo, in cui riversare i crediti deteriorati accumulati dalle banche UE senza svalutarli eccessivamente grazie alla presenza di capitale privato ma anche di fondi comunitari”, ha spiegato Antonella Sciarrone Alibrandi, ordinario di Diritto bancario alla facoltà di Scienze bancarie, finanziarie e assicurative dell’Università Cattolica. “Pur non conoscendosi ancora i dettagli di questo veicolo, una European Asset Management Company, è abbastanza chiara però la sua struttura di base ed anche il forte impatto che la sua costituzione potrebbe avere sul mercato degli NPL”.

L’elevato stock di NPL deriva dalla crescita delle nuove sofferenze e dalla sostanziale stabilità dei tassi di estinzione. Il primo elemento risente della capacità reddituale e patrimoniale dei debitori; da questo punto di vista la situazione resta critica, posto che il tasso di disoccupazione, se pur in lieve calo nell’ultimo triennio, a fine 2016 si attesta al 11,5% (al terzultimo posto nell’Area Euro) e il numero dei fallimenti nel 2016, pur inferiore al picco del 2014 (12.000 contro 14.000) resta comunque doppio rispetto al 2007.

La stabilità dei tassi di estinzione risente dell’elevata durata media (circa 7 anni) dei recuperi, anche a causa delle lentezze del sistema giudiziario italiano. Quest’ultima criticità è stata affrontata con nuove normative (come i DLGS 83/2015 e 59/2016) e investimenti in digitalizzazione (si pensi ai nuovi servizi presenti sul portale del Ministero della Giustizia).

Oltre a ridurre la durata dei contenziosi, le banche devono ovviamente attrezzarsi per massimizzare i recuperi, che dipendono dalle caratteristiche delle esposizioni in sofferenza. Considerato che molti NPL sono garantiti da real estate (il 34,6% delle famiglie con crediti in sofferenza possiede almeno un fabbricato, dato che sale al 36,0% per le imprese), è necessario che si consolidi l’attuale, timida ripresa delle quotazioni immobiliari, per ora concentrata nelle zone metropolitane.

È poi necessario migliorare il coordinamento tra le singole banche, posto che da un’analisi di Eurisc (CRIF) si rileva che circa il 36,5% degli NPL coinvolgono più di un istituto. Per generare recuperi più elevati, dunque perdite minori per il conto economico, è necessario migliorare l’efficienza dei processi utilizzati e la qualità delle informazioni disponibili.

IL MICROCREDITO E’ una forma di finanziamento agevolato destinato a soggetti preindividuati dalla legge, introdotto per la prima volta in Italia con il D.lgs 141/2010 e reso operativo da un decreto del 2014.   Fonti normative. D.lgs. n.141 del 13 agosto 2010 Decreto ministeriale 17 ottobre 2014 n. 176 che attua e rende operativo l’art. 111, comma 5 del TUB rubricato “microcredito”. Decreto Ministero Sviluppo Economico 18 marzo 2015 che regola modalità accesso al Fondo di garanzia. Caratteristiche. Con il nome di microcredito si intendono quei prestiti concessi ad un pubblico ristretto, con finalita’ di interesse generale, che non prevedono il pagamento di interessi o prevedono tassi inferiori a quelli prevalenti sul mercato. Si distinguono due forme di microcredito.

1. Microcredito per l’avvio o lo sviluppo di iniziative imprenditoriali e per l’inserimento nel mercato del lavoro

L’attività di finanziamento è finalizzata in questo caso a sostenere l’avvio o lo sviluppo di un’attività di lavoro autonomo o di microimpresa, organizzata in forma individuale, di associazione, di società di persone, di società a responsabilità limitata semplificata o di società cooperativa, ovvero a promuovere l’inserimento di persone fisiche nel mercato del lavoro.   Oggetto principale del contratto La concessione di finanziamenti deve essere finalizzata, anche alternativamente:

1. a) all’acquisto di beni, ivi incluse le materie prime necessarie alla produzione di beni o servizi e le merci destinate alla rivendita, o di servizi strumentali all’attività svolta, compreso il pagamento dei canoni delle operazioni di leasing e il pagamento delle spese connesse alla sottoscrizione di polizze assicurative. I finanziamenti possono essere concessi anche nella forma di microleasing finanziario;
2. b) alla retribuzione di nuovi dipendenti o soci lavoratori;
3. c) al pagamento di corsi di formazione volti ad elevare la qualità professionale e le capacità tecniche e gestionali del lavoratore autonomo, dell’imprenditore e dei relativi dipendenti; i finanziamenti concessi alle società di persone e alle società cooperative possono essere destinati anche a consentire la partecipazione a corsi di formazione da parte dei soci;
4. d) al pagamento di corsi di formazione anche di natura universitaria o post-universitaria volti ad agevolare l’inserimento nel mercato del lavoro delle persone fisiche beneficiarie del finanziamento.

Caratteristiche dei finanziamenti

1. No garanzie reali
2. Somma finanziabile: massimo euro 25.000 per ciascun beneficiario con possibilità di aumentare di euro 10.000 se:
3. il contratto di finanziamento prevede l’erogazione frazionata,
4. il pagamento di almeno sei delle ultime rate pregresse sia puntuale;
5. l’operatore di microcredito accerti l’avvenuto raggiungimento degli obiettivi intermedi previsti nel contratto.

Attenzione. L’operatore di microcredito può concedere allo stesso soggetto un nuovo finanziamento per un ammontare, che sommato al debito residuo, non superi il limite di 25.000 euro o, nei casi previsti dal comma 1, di 35.000 euro.   Durata.

• 7 anni
• 10 anni per i finanziamenti concessi per finalità formative se c’è coerenza del relativo piano.

Il rimborso dei finanziamenti è regolato sulla base di un piano con rate aventi cadenza al massimo trimestrale. La data di inizio del pagamento delle rate può essere posposta per giustificate ragioni connesse con le caratteristiche del progetto finanziato.   Servizi ausiliari. Sono previsti servizi ausiliari di assistenza e monitoraggio che devono essere prestati (almeno due di quelli elencati) in fase istruttoria e durante il periodo di rimborso. Si può scegliere tra:

1. a) supporto alla definizione della strategia di sviluppo del progetto finanziato e all’analisi di soluzioni per il miglioramento dello svolgimento dell’attività;
2. b) formazione sulle tecniche di amministrazione dell’impresa, sotto il profilo della gestione contabile, della gestione finanziaria, della gestione del personale;
3. c) formazione sull’uso delle tecnologie più avanzate per innalzare la produttività dell’attività;
4. d) supporto alla definizione dei prezzi e delle strategie di vendita, con l’effettuazione di studi di mercato;
5. e) supporto per la soluzione di problemi legali, fiscali e amministrativi e informazioni circa i relativi servizi disponibili sul mercato;
6. f) con riferimento al finanziamento concesso per le finalità indicate all’articolo 2, comma 1, lettera d), supporto alla definizione del percorso di inserimento nel mercato del lavoro;
7. g) supporto all’individuazione e diagnosi di eventuali criticità dell’implementazione del progetto finanziato.

2. Microcredito per promuovere progetti di inclusione sociale e finanziaria.

Oggetto principale del contratto. L’attività di finanziamento dev’essere finalizzata a promuovere progetti di inclusione sociale e finanziaria. I finanziamenti sono destinati all’acquisto di beni o servizi necessari al soddisfacimento di bisogni primari del soggetto finanziato o di un membro del proprio nucleo familiare (es. spese mediche, canoni di locazione, spese per la messa a norma degli impianti della propria abitazione principale e per la riqualificazione energetica, tariffe per l’accesso a servizi pubblici essenziali, quali i servizi di trasporto e i servizi energetici, spese necessarie per l’accesso all’istruzione scolastica). Destinatari. Persone fisiche che si trovino in una delle seguenti condizioni di particolare vulnerabilità economica o sociale:

1. a) stato di disoccupazione;
2. b) sospensione o riduzione dell’orario di lavoro per cause non dipendenti dalla propria volontà;
3. c) sopraggiungere di condizioni di non autosufficienza propria o di un componente il nucleo familiare;
4. d) significativa contrazione del reddito o aumento delle spese non derogabili per il nucleo familiare.

Caratteristiche dei finanziamenti

1. No garanzie reali
2. Somma finanziabile massimo 10.000 euro;

Durata 5 anni.

Il caso DELTA BROKER S.R.L.
Uno degli ultimi casi segnalati dall’autorità di vigilanza sulle assicurazioni riguarda polizze RC auto con durata temporanea pari a 5 giorni commercializzate da DELTA BROKER INSURANCE
con sede in Iglesias, tale intermediario non risulta iscritto al registro unico degli intermediari assicurativi italiani (RUI) e nemmeno in quello degli intermediari dell’Unione Europea.

Fate attenzione al nome
L’IVASS sottolinea che è bene precisare che l’intermediario oggetto del comunicato non va confuso (per assonanza) con DELTA BROKER S.R.L. (con sede solo a Firenze) che al contrario è regolarmente abilitato ad operare sul nostro territorio poiché presente nel registro unico degli intermediari assicurativi.

Qualche consiglio per verificare l’attendibilità degli intermediari
Come sempre ci uniamo ai consigli dell’IVASS per evitare di cadere nella trappola, in primis nel momento in cui si decide di stipulare una polizza è bene sempre verificare l’attendibilità dell’intermediario con cui si è scelto di operare; è possibile vare una rapida verifica attraverso il sito dell’IVASS che mette a disposizione degli utenti tutte le informazioni relative alle imprese ed agli intermediari abilitati ad operare sul nostro territorio.
Consultando www.ivass.it è possibile verificare:
– che l’intermediario scelto sia presente nel RUI (registro unico intermediari assicurativi e riassicurativi)
– che lo stesso intermediario sia presente anche nell’elenco di quelli abilitati ad operare in Italia
– che non sia stato citato tra i casi di contraffazione segnalati dall’IVASS.

UniCredit stima una crescita del Pil mondiale nel 2013 di circa 3,5 punti percentuali. L’Asia (Giappone escluso) e gli Stati Uniti dovrebbero contribuire a fare ritornare il commercio mondiale a tassi di crescita più normali. Nell’area Euro, gli economisti di Unicredit si attendono una ripresa più modesta, con un’espansione del Pil pari allo 0,1%. Oltre all’accelerazione delle esportazioni, un minor consolidamento fiscale e condizioni monetarie più accomodanti aiuteranno a uscire dalla recessione. L’attività economica si dovrebbe stabilizzare nei primi mesi, con un tasso di crescita che raggiungerà l’1,2% annualizzato verso la fine dell’anno.

Verso la metà del 2013 anche Italia e Spagna torneranno a registrare una crescita trimestre su trimestre, seppure marginale, mentre su base annua il Pil rimarrà negativo in entrambi i paesi (-0,7% in Italia e -1,4% in Spagna). Nelle previsioni degli economisti di Unicredit Research, il 2013 sarà caratterizzato dalla prosecuzione del grande processo di normalizzazione dell’asset allocation, poiché gli investitori continueranno il loro graduale ritorno verso un più fisiologico livello di rischio. Il processo di normalizzazione era partito lo scorso agosto con la decisione della Bce, resa più incisiva dal sostegno del Governo tedesco, di introdurre l’Omt (Outright Monetary Transactions). E’ proseguito con il restringimento degli spread dei paesi periferifci dell’Eurozona e il ritorno degli acquisti sui titoli dei paesi emergenti, compresi quelli dell’Europa centro orientale, nonché su obbligazioni corporate e azioni.

La durata e l’esatta composizione dell’atteso rally dipenderà in larga misura dalla velocità e dalla distribuzione del ritorno alla crescita a livello globale, così come dalla efficacia delle politiche adottate. Il rally contiene il potenziale rischio di un surriscaldamento dei prezzi, verso la fine del 2013, dato che l’abbondanza di liquidità trova sbocco nelle attività finanziarie. Ma il team di Unicredit Research è convinto che per l’Eurozona il rischio di inflazione rimanga molto basso per il prevedibile futuro. La sovra-capacità produttiva è troppo grande e il canale del credito ancora “inceppato” perché si possa generare pressione inflazionistica. Gli economisti di Unicredit continuano quindi a considerare improbabile un forte incremento della domanda per titoli che forniscono protezione dall’inflazione.

Il rischio di breve termine sulle prospettive economiche globali e sui mercati finanziari, grazie principalmente al programma OMT è stato spostato dall’area Euro agli Stati Uniti, dove il tetto del debito e i tagli alla spesa rappresentano le prossime impegnative sfide. Anche le tensioni in Medio Oriente e tra alcuni Paesi asiatici comportano rischi per la crescita globale nel 2013. Rischi che non sono esclusivamente orientati al ribasso. Dato che miglioramenti nella domanda sono in corso negli Stati Uniti, in Cina ed Europa, diverse imprese si sono trovate con le scorte ridotte e stanno ora accelerando per soddisfare la domanda. Dato lo shock per l’economia globale generato dalla crisi e dalle politiche adottate per contrastarla, i rischi di medio termine sono insolitamente alti.

L’area Ocse ha vissuto un incremento nei livelli del debito pubblico mai sperimentata in precedenza, e le politiche di rientro rimangono ancora poco chiare in molti grandi paesi, Stati Uniti compresi. I dettagli delle manovre fiscali, e quindi il loro impatto sulla crescita, sono ancora in larga misura sconosciuti, così come le possibili conseguenze inflazionistiche. Mentre questi sono prevalentemente temi che riguarderanno gli Stati Uniti, le azioni dei policy makers avranno un impatto significativo sul dollaro e quindi presumibilmente anche sul prezzo delle materie prime espresso nelle altre valute.

Questo porta incertezza sulle reazioni da parte di numerosi grandi paesi emergenti, che potrebbero essere tentati da politiche protezionistiche. Oltre a questo, il settore finanziario, soprattutto in Europa, andrà incontro a un ulteriore deleveraging, che a sua volta produrrà probabilmente altra volatilità nella crescita. Se la crescita dovesse essere insoddisfacente nel medio termine, il rischio politico in alcuni dei paesi più deboli dell’Eurozona aumenterebbe, sollevando nuovi dubbi sulla possibilità di mantenere l’impegno verso una più ampia e forte integrazione.