È questa la ricetta prospettata dal Presidente uscente della Banca Centrale europea, Mario Draghi, nella sua ultima conferenza stampa da capo della BCE, per rimettere l’inflazione europea in carreggiata, finora troppo bassa.

La Banca centrale europea ha infatti confermato in modo ufficiale che lascerà i tassi invariati ai livelli attuali (il tasso principale è 0%, quello sui prestiti marginali allo 0,25% e quello sui depositi a -0,40%), prospettando la possibilità di portarli a livelli inferiori fino “almeno alla prima metà del 2020 e comunque per tutto il periodo di tempo necessario” per far risalire l’inflazione.

Dunque, la tempistica preannunciata da Francoforte fornisce un orizzonte temporale più ampio rispetto ad un possibile rialzo dei tassi e anzi apre alla possibilità di un taglio.

I mercati erano convinti che un intervento ci sarebbe stato, entro il termine del mandato di Mario Draghi (fine ottobre) e prima dell’arrivo di Christine Lagarde.

Il Consiglio della Bce ha però confermato nei giorni scorsi l’intenzione di “continuare a reinvestire, per intero, i principali pagamenti derivanti dalla maturazione dei titoli” acquistati nell’ambito del programma di Quantitative easing, “per un periodo di tempo prolungato” oltre la data in cui prenderà il via il rialzo dei tassi di interesse e “in ogni caso per il tempo necessario a mantenere condizioni di liquidità favorevoli e un ampio grado di accomodamento monetario“.

Ma cosa ha stimolato la reazione dei mercati? Il fatto che la Bce si sia detta “determinata ad agire se le prospettive d’inflazione nel medio termine continuano ad essere inferiori al suo obiettivo” vicino al 2% nel medio termine, sicuramente ha dato un importante scossone. E anche l’aver ribadito di voler ricorrere a tutti gli strumenti per raggiunger l’obiettivo, è stato di grande stimolo.

Ma quel che più ha fatto rumore è il cenno allo studiare “le dimensioni e la composizione di nuovi acquisti di titoli“, cioè a ripreparare un nuovo Quantitative easing, il piano straordinario di acquisti sul mercato secondario, che torna dunque a presentarsi all’orizzonte

Nel frattempo, però, il Consiglio “ha dato mandato ai relativi comitati dell’Eurosistema di esaminare le opzioni” sul tavolo.

Il riferimento è a strumenti per rafforzare la cosiddetta “forward guidance” – ovvero le indicazioni sulle future traiettorie dei tassi – e a sistemi che permettano di proteggere le banche dagli effetti negativi dei tassi negativi (ovvero ‘caricare’ i depositi delle banche a diversi livelli di tasso a seconda del loro ammontare).

In conferenza stampa, Draghi ha poi spiegato come l’economia europea sia resiliente, ma il clima generale e le tensioni internazionali (su tutte, il protezionismo) stanno pesando sull’economia europea e in particolare sulla manifattura, abbassando le prospettive di inflazione. “Non ci piace quello che vediamo sul fronte dell’inflazione“, ha detto il Presidente uscente della Bce. Proprio sull’obiettivo di raggiungere inflazione inferiore, ma vicina, al 2% nel medio periodo – che è il cuore del mandato della Bce – il governatore ha spiegato che c’è stata una discussione tra i banchieri centrali sull’opportunità di ragionare di possibili modifiche a questo obiettivo.

Anche i veri governi sono stati però chiamati in causa: “Se continuasse questo peggioramento economico nell’Eurozona, il ruolo della politica di bilancio diventerebbe essenziale”, ha avvertito Draghi, dopo aver rilevato che il settore manifatturiero in Germania e in Italia sta soffrendo uno “shock idiosincratico”.

Di tutto questo, di questa fase, però, non sarà l’economista italiano ad occuparsene, bensì Christine Lagarde, che ha incassato il nulla osta del Consiglio della Bce alla propria nomina quale successore di Mario Draghi.

“E’ una persona di riconosciuta reputazione ed esperienza professionale in materia monetaria o bancaria“, ha detto la BCE.

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Pensioni anticipate 2018: quota 100 da 64 anni e quota 41 con contributivo

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Pensioni anticipate con quota 41, cosa cambierebbe col contributivo? L’intervista esclusiva a Sinesi

Secondo gli analisti di Piazzetta Cuccia questa maxi fusione cross border dovrebbe realizzarsi nell’orizzonte del piano d’impresa che la banca guidata da Carlo Messina sta mettendo a punto e presenterà a febbraio. “La maggior parte degli amministratori delegati rinuncia a fusioni transnazionali perché troppo complesse e rischiose. Riteniamo che una fusione tra eguali tra Intesa e il Crédit Agricole possa essere un esempio di come massimizzare le sinergie minimizzando i rischi di esecuzione”, si legge in un report di Mediobanca dedicato a Intesa Sp.

La fusione tra Intesa e la Banque Verte, come viene chiamata Oltralpe, darebbe vita alla prima banca dell’Eurozona e tra le prime tre al mondo nell’asset management”. Il colosso del risparmio gestito Amundi, che fa capo alla banca francese, ha inglobato l’anno scorso le attività di Pioneer, rilevate da Unicredit.

Mediobanca ipotizza almeno 1 miliardo di sinergie, un aumento del 28% dell’utile per azione, un ritorno sul capitale tangibile (Rote) del 12% nel 2020 mentre un Cet1 del 13% consentirà di offrire un rendimento superiore al 7,5% attraverso un payout del 70%. Viene inoltre stimato un utile normalizzato al 2021 di 4,5 miliardi (+0,9 miliardi sul 2017). Un target più alto, sopra i 6 miliardi “non è un miraggio” anche se “non è facile” da realizzare. Si dovrà puntare per il 60% sui miglioramenti nei tassi, nei volumi e negli accantonamenti di Npl e per il 40% su tagli del personale più incisivi (altre 8 mila unità in aggiunta alle banche venete).

E il dividendo? Un aumento dei profitti è necessario per normalizzare il pay-out (percentuale di utile destinato a dividendo) attorno al 66% mantenendo i 3,4 miliardi di euro di cedole che verranno pagate quest’anno, un livello considerato da Mediobanca sia un limite minimo, per non ridurre la remunerazione degli azionisti, che massimo, alla luce delle incertezze regolatorie e dell’esigenza di non intaccare il Cet1.

Tra le azioni di capital management Mediobanca ipotizza un’Ipo della Capital Light Bank, che potrebbe neutralizzare le perdite legate alla vendita di un grosso stock di Npl (arrivare al 10% di esposizioni non performanti entro il 2019 potrebbe costare 1 miliardo), mentre i ricavi della vendita del 30% del wealth management potrebbero finanziare una grande operazione di fusione o acquisizione.

Il report non ha conseguenze di rilievo sui titoli quotati in Borsa, con Intesa Sanpaolo che termina in rialzo dell’1,1% a 2,84 euro, in linea con il Ftse Italia Banche (+1%) e contro il +0,7% del Ftse Mib. Il Crédit Agricole a Parigi chiude in progresso dello 0,44% a 14,89 euro contro il +0,67% dell’indice di riferimento Cac 40.

Così il leader di Forza Italia, coglie l’opportunità e si rivolge al popolo degli automobilisti con la promessa e l’impegno di eliminarlo: “Quando avremo in mano le sorti del Paese ci sarà una riforma costituzionale: chi viene eletto avrà un impegno di affrontare tanti aspetti compresi quelli economici e fiscali. Non soltanto pensioni, ma anche l’abolizione di una serie di tasse ingiuste come quelle che gravano sulla prima casa, sulla successione e sulla donazione, l’Irap e il bollo sulla prima auto. La stessa auto che serve per andare a lavorare”.

Bollo auto 2018 abolizione

Una mossa che potrebbe veramente spostare gli equilibri elettorali, su un argomento che riguarda la stragrande maggioranza degli italiani, la tassa automobilistica di possesso sulla propria vettura.
Ma per la cancellazione del bollo auto servirebbero circa 6 miliardi di euro che vanno agli enti locali ed impiegati per finanziare servizi, infrastrutture, welfare e trasporti.
Riguarda in particolare le Regioni che vorrebbero, anzi, anche allungare la prescrizione dagli attuali 3 ai 10.

Già in passato il bollo auto è stato oggetto del dibattito politico. Nel 2011 fu proprio Berlusconi a proporre in campagna elettorale una cosa simile ma quando passò alla  Presidenza del Consiglio non riuscì a tenere fede alla sua parola, perché in piena crisi finanziaria mancò (o non furono in grado di trovare) la copertura finanziaria necessaria.
Ma non solo l’eliminazione saltò. Quando al leader Berlusconi subentrò il Governo Mario Monti, ci fu altra mazzata per il settore automobilistico  con quel pazzesco superbollo, una tassa incredibile che è ancora lì dopo aver mandato in crisi tutto un settore dell’automobile (ed il suo indotto) con gravi ripercussioni sul mercato dell’auto.

Questo tema dell’abolizione del bollo non è un argomento solo invocato dal centrodestra.
Anche il n.1 del Partito Democratico Matteo Renzi, quando era Presidente del Consiglio, era favorevole all’’eliminazione. Dalle parole però non seguirono i fatti, anzi è stato il governo Renzi l’autore della introduzione del bollo sulle auto storiche ventennali.

Se Berlusconi vincesse le elezioni

Queste le promesse di Silvio Berlusconi: abolizione di una serie di tasse ingiuste sulla prima casa, sulla successione, sulla donazione, l’Irap e il bollo sulla prima auto.
Se dovesse vincere Berlusconi insomma dovrebbe verdersi la luce per “meno tasse, meno Stato, meno vincoli con l’Europa, più aiuti a chi ne ha bisogno, maggiore sicurezza e più garanzie da parte della giustizia”.
Via libera alle pensioni minime da mille euro con 13 mensilità, un bonus per le mamme ed un contributo mensile per le famiglie povere. Tasse: “Flag Tax” con aliquota fissa dal 25 al 27%.

Ammonta a circa 6 miliardi di Euro la copertura necessaria per eliminare totalmente la tassa automobilistica che potrebbe essere recuperata attraverso una più attenta gestione della spesa pubblica ed eliminando gli sprechi.
Tutti si auspicano che per finanziare questo provvedimento non si ricorra ad aumenti di altre tipi di tassazione.

Il titolo Ubi così, spinto anche dalle raccomandazioni dei broker, è arrivato stamani a salire di oltre il 7% con un massimo a 3,66 euro, in una seduta finora moderatamente positiva per il Ftse Mib e il comparto bancario. Ubi è anche uno dei migliori titoli da inizio anno, essendo cresciuto di quasi il 40%, superato solo da Ferrari e Stmicroelectronics.

In una nota gli analisti di Kepler Chevreux ha consigliato di sottoscrivere l’aumento di capitale da 400 milioni, sottolineando che l’integrazione delle tre good bank (motivo alla base della ricapitalizzazione) apporterà valore per la banca. Il broker conferma il giudizio Buy con target price a 4,3 euro. Da parte sua Equita ha alzato la raccomandazione a Buy indicando che i prezzi attuali non incorporano del tutto le sinergie positive che deriveranno dall’acquisizione degli istituti. Prezzo obiettivo a 4,4 euro. “Il mercato secondo noi non ha scontato gli effetti che derivano dall’acquisizione delle bridge bank” che “implicano un ritorno sull’investimento del 47%”.

L’aumento di capitale di Ubi Banca è funzionale all’acquisto di tre delle quattro “good bank” (Banca Marche, Banca Etruria e CariChieti), partirà lunedì prossimo 12 giugno e si chiuderà in prima battuta il 27 giugno, con i diritti di opzione negoziabili fino al 21 giugno. Lo sconto sul Terp pari a circa il 26,1% circa sul prezzo teorico ex diritto (di mercoledì scorso) si confronta con i precedenti più recenti che hanno visto il notevole sconto del 38% nell’aumento di capitale “monstre” da 13 miliardi targato Unicredit, mentre la ricapitalizzazione da 1 miliardo del Banco Popolare un anno fa era stata realizzata invece con uno sconto del 29,3%. La Borsa aveva già gradito ieri le cifre della ricapitalizzazione, comunicate nel pomeriggio a mercato aperto, e il titolo aveva chiuso in rialzo dell’1,7%.

L’aumento di Ubi viene seguito dal Credit Suisse, che ha sottoscritto il contratto di garanzia e agirà come global coordinator e bookrunner dell’operazione, impegnandosi a sottoscrivere le azioni che dovessero rimanere inoptate nell’offerta. Si è invece sfilata Morgan Stanley, che a gennaio aveva siglato col Credit Suisse l’accordo di pre-underwriting.

A seguito del ricorso presentato da alcune associazioni di consumatori e da vari azionisti, lo scorso 2 dicembre il Consiglio di Stato, con un provvedimento d’urgenza, ha ritenuto che varie norme del Decreto di trasformazione delle banche popolari in S.p.A., ed in particolare alcune norme dettate dalla Banca d’Italia sul diritto di recesso, possano essere incostituzionali, e per questo ha sospeso l’efficacia di tali norme, rimettendo gli atti alla Corte Costituzionale per verificarne la legittimità.

Salvatore Rossi, Direttore Generale della Banca d’Italia e Presidente dell’IVASS, è intervenuto su “Governare il cambiamento: il punto di vista dell’authority” in occasione della XV edizione dell’Insurance Day dedicata a “THE INSURER OF CHANGE – Riconfigurare la Compagnia nell’era digitale” presso il Centro Congressi Fondazione Cariplo a Milano.

Prestinuova è pronta per il rilancio dopo una fase di stand by (a causa dei fatti che stanno investendo la capogruppo). Diverse sono infatti le iniziative pronte per essere lanciate per far ripartire la produzione per la fine dell’anno.

Gli invii rettificativi viaggeranno tramite l’infrastruttura informatica Sid, anche attraverso l’ausilio di entità sponsor e di fornitori terzi di servizi (la possibilità di affidare in outsourcing tali attività è prevista dall’articolo 8 del dm 6 agosto 2015). Sia in caso di ricezione del file, sia in caso di scarto, l’Agenzia rilascerà una ricevuta digitale entro cinque giorni lavorativi.

Il provvedimento, che lo scorso 7 luglio ha ottenuto l’ok del Garante per la privacy, contiene un nuovo allegato con le istruzioni per la compilazione e la trasmissione dei dati, in sostituzione di quello varato nell’agosto 2015. Le correzioni da parte degli intermediari sono possibili anche in maniera spontanea, senza cioè attendere l’avviso dell’amministrazione.

Si ricorda che l’accordo Fatca, operativo a partire dal 1° luglio 2014, è volto a contrastare tramite scambio automatico di informazioni l’evasione transfrontaliera tra Italia e Stati Uniti. Le informazioni relative ai soggetti di «interesse fiscale» per Washington relative all’anno 2015 dovevano essere trasmesse dagli intermediari italiani entro il 15 giugno 2016, mentre a partire dal prossimo anno si applicherà il termine a regime del 30 aprile dell’anno successivo a quello di riferimento.

Con 57 startup in portfolio, Digital Magics ha registrato nel 2015 un fatturato aggregato di circa 32,5 mln euro, superiore quasi dell’80% rispetto al fatturato aggregato delle partecipazioni detenute al 31 dicembre 2014.

Tra le start up da segnalare, Talent Garden, Prestiamoci, 4w MarketPlace, Almadom.us, WeBeeers, ProfumeriaWeb, Bulding App, Pneusmart , Quomi, Foodscovery (partecipata anche dalla società editrice de Il Fatto quotidiano), Solo, Wikire, Morpheos, Premium Store (Edicola italiana), Buzzoole, Growish, Intertwine, Smappo Plannify, Youspa, DeRev, WishList, Volumeet, Xoko (HotelBrand), Cambiomerci.com.

L’obiettivo, fa sapere la Commissione, è fare chiarezza su quali siano i principali ostacoli che affrontano gli imprenditori quando cercano di creare una startup e affermarsi nel Mercato Unico europeo e su quali siano le azioni necessarie a livello Ue per favorire la creazione di nuove startup. Alla consultazione pubblica è possibile partecipare attraverso un questionario online sul sito di riferimento europeo.