L’aumento di capitale di Air France-KLM dovrebbe servire a raccogliere fondi da reinvestire nelle proprie attività, vista la ripresa del traffico aereo di passeggeri in Europa. Ci sono però due incognite che rendono incerto lo scenario per il settore: l’aumento dell’inflazione, che riduce il potere d’acquisto dei consumatori, e la guerra in Ucraina, che alimenta una sensazione di insicurezza generale. È possibile dunque che la ripresa dei voli favorisca principalmente le compagnie aeree low-cost.

COME VANNO I CONTI

La pandemia di coronavirus, con le sue restrizioni alla mobilità, è costata ad Air France-KLM circa 11 miliardi di euro in due anni. Nonostante gli interventi di salvataggio dei governi francese e olandese, la società ha un debito di 7,7 miliardi.

DICHIARAZIONI E OBIETTIVI DI AIR FRANCE-KLM

L’amministratore delegato di Air France-KLM, Ben Smith, ha detto che l’operazione rientra negli sforzi della compagnia per “rafforzare la nostra autonomia finanziaria” e recuperare flessibilità operativa dopo gli aiuti statali. “Mentre la ripresa continua e la nostra performance economica si riprende”, ha aggiunto, “vogliamo essere in grado di cogliere qualsiasi opportunità in un settore dell’aviazione in continua evoluzione”.

La società ha confermato l’obiettivo di riduzione del rapporto tra l’indebitamento netto e l’EBITDA al 2-2.5 entro il 2023. Rispetto al ricavo totale delle azioni, 1,7 miliardi di euro verranno utilizzati per rimborsare gli aiuti francesi concessi sotto forma di obbligazioni subordinate ad aprile 2021.

La vendita di azioni avvicinerà Air France-KLM al raggiungimento dell’obiettivo per un rafforzamento patrimoniale complessivo di 4 miliardi.

L’OFFERTA DI CMA CGM

Nei giorni scorsi la società francese di trasporto marittimo CMA CGM ha fatto sapere che acquisirà una quota fino al 9 per cento di Air France-KLM, diventandone il quarto maggiore azionista. Di contro, le partecipazioni di China Eastern e di Delta Air Lines si ridurranno, rispettivamente al 4,7 e al 2,9 per cento. Quelle di Francia e Paesi Bassi resteranno invariate.

E ITA AIRWAYS?

La mossa di Air France-KLM arriva mentre l’Italia è in cerca di offerenti per ITA Airways, la compagnia aerea succeduta ad Alitalia: tra questi potrebbe esserci un consorzio guidato dal fondo americano Certares che include anche Air France-KLM.

INIEZIONE DI CAPITALE DA APOLLO

La settimana scorsa Air France-KLM ha presentato un piano per la raccolta di 500 milioni di euro attraverso un’iniezione di capitale da parte di Apollo Global Management, una società di private equity, in un’unità della compagnia che si occupa di motori di ricambio. I fondi verranno utilizzati anche per rimborsare gli aiuti francesi.