Il Tesoro ha collocato 8 miliardi di euro di BOT annuali con un rendimento del 3,175%, il più alto da luglio 2024. La domanda degli investitori ha superato l’offerta, confermando l’interesse per i titoli di Stato a breve scadenza.

Asta BOT del 9 ottobre: rendimento ai massimi dal 2024

Il rendimento dei Buoni Ordinari del Tesoro torna a salire. Nell’asta del 9 ottobre 2026, il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha collocato 8 miliardi di euro di BOT a 12 mesi, registrando un rendimento medio ponderato semplice del 3,175%.

Il dato rappresenta un aumento di 21 punti base rispetto all’asta precedente e raggiunge il livello più elevato da luglio 2024.

La domanda è risultata superiore all’importo offerto: gli investitori hanno presentato richieste per circa 11,5 miliardi di euro, con un rapporto di copertura pari a 1,44.

Si tratta di un risultato che conferma l’interesse del mercato per i titoli di Stato italiani a breve termine, soprattutto in una fase caratterizzata da rendimenti obbligazionari in aumento.

Il nuovo BOT, identificato dal codice ISIN IT0005735094, ha data di emissione e regolamento il 14 ottobre 2026 e scadenza il 14 ottobre 2027.

La durata è quindi di 365 giorni.

Quanto rende un BOT annuale da 10.000 euro?

Il BOT è uno strumento finanziario diverso dalle obbligazioni che distribuiscono cedole periodiche.

Il suo rendimento deriva dalla differenza tra il prezzo pagato al momento dell’acquisto e il valore nominale rimborsato alla scadenza.

Chi acquista un BOT a un prezzo inferiore a 100 riceve, alla scadenza, il rimborso del valore nominale, realizzando un guadagno pari alla differenza.

Per comprendere l’ordine di grandezza, un rendimento annuo lordo del 3,175% corrisponde indicativamente a 317,50 euro su un investimento di 10.000 euro, considerando una semplice applicazione percentuale.

Il guadagno effettivo dipende però dal prezzo di aggiudicazione o acquisto, dalla modalità di calcolo del rendimento, dalle commissioni applicate dall’intermediario e dal trattamento fiscale.

I titoli di Stato italiani beneficiano di una tassazione agevolata del 12,5% sui rendimenti, inferiore all’aliquota ordinaria del 26% prevista per molti altri investimenti finanziari.

Non bisogna inoltre confondere il rendimento lordo comunicato durante l’asta con il guadagno netto effettivamente ottenuto dal singolo risparmiatore.

Perché i rendimenti dei BOT stanno aumentando

L’aumento del rendimento riflette il cambiamento delle condizioni sui mercati obbligazionari.

Le nuove preoccupazioni sull’inflazione, alimentate anche dai prezzi energetici, hanno contribuito a riportare l’attenzione sulle decisioni delle banche centrali e sulle prospettive dei tassi d’interesse.

Quando i rendimenti richiesti dagli investitori aumentano, il Tesoro deve generalmente offrire condizioni più favorevoli per collocare nuovi titoli.

Per i risparmiatori, rendimenti più elevati possono rendere maggiormente interessanti gli strumenti a breve termine.

Esiste però anche un’altra faccia della medaglia: per lo Stato, il rialzo comporta un costo maggiore per finanziare il debito pubblico.

Il BOT annuale rimane uno strumento relativamente semplice, ma non privo di rischi. Chi decide di venderlo prima della scadenza può ottenere un prezzo diverso da quello pagato inizialmente.

L’asta del 9 ottobre mostra quindi due aspetti della stessa situazione: maggiori opportunità di rendimento per chi investe e un costo crescente del finanziamento per il Tesoro.