La Tobin Tax, essendo legata all’imposizione su una transazione, a volte determinata in tempi strettissimi, è molto bassa: parliamo dello 0,10% da corrispondere come imposta sul valore di una transazione al momento dell’acquisto.

E’ comprensibile come per un investitore che compri obbligazioni o cerchi comunque di mantenere lo stesso pacchetto azionario per un lungo periodo, la Tobin Tax sia un costo quasi irrisorio, ma i trader che effettuano a titolo personale o, per procura, moltissime transazioni durante uno stesso giorno lavorativo, quest’imposizione pesa molto e può anche modificare il giudizio sulla bontà di un’operazione o no.

L’intermediario finanziario, parallelamente come avviene nel rapporto datore di lavoro-dipendente soggetto a IRPEF, agisce come sostituto d’imposta, ossia versa l’imposta a titolo d’anticipo in vece del titolare del pacchetto azionario o di altro tipo: il valore assoluto della tassa è calcolato in percentuale dello 0,10% sul saldo netto delle transazioni giornaliere, al saldo netto, ossia la differenza tra il totale venduto e quella tra quello acquistato.

Ad esempio, se acquistiamo 1.000€ di azioni ENI e le lasciamo in deposito titoli, l’istituto bancario agente come intermediario applicherà la Tobin Tax e verserà come sostituto d’imposta 1€ all’Erario (1.000*0,10%=1€). Se lo stesso titolo è venduto sempre nella stessa sessione di mercato e non è quindi posto in conto deposito, nessuna imposta è dovuta.

La stessa cosa accade per gli strumenti finanziari derivati e legati a indici o azioni quotate a Piazza Affari, tra cui citiamo:

• Futures;
• Options (Opzioni);
• CFD (Contract for Difference);
• Warrants;
• Covered Warrants;
• Certificates.

Nel caso di questo tipo particolare di strumenti finanziari, l’aliquota applicata varia a seconda della tipologia e in base al valore del contratto: inoltre è pagata sia dal compratore, sia dal venditore.

La Tobin Tax è stata studiata per colpire anche chi utilizza software in grado di realizzare operazioni ad alta frequenza in modo professionale, generando un volume di compravendita azionaria elevatissimo, grazie proprio alla tecnologia applicata. In questo caso l’aliquota prevista è dello 0,02%: percentuale calcolata sul controvalore degli ordini annullati o modificati che nella stessa sessione della borsa, superino una soglia predeterminata dal decreto legge.

Alcuni particolari strumenti finanziari, invece, non sono soggetti alla Tobin Tax e le transazioni che li riguardano non generano alcuna imposta da pagare. Parliamo di :

• Titoli di Stato (ad esempio i BTP);
• Obbligazioni;
• Quote dei Fondi Comuni d’Investimento;
• Quote di Sicav (Società d’Investimento a Capitale Variabile);
• Titoli Azionari Italiani con capitalizzazione inferiore a 500 milioni di euro.

Molto importante quest’ultima categoria, dove possiamo inserire anche quelle società i cui titoli azionari sono emessi con capitalizzazione superiore ai 500 milioni, ma la cui sede fiscale si trova in Paesi dove non è stata istituita questa particolare tassa. Le aziende FCA (Fiat Chrysler Automobiles), Tenaris, Ferrari, Exor, CNH Industrial, STM, pur essendo quotata a Piazza Affari, hanno residenza fiscale all’estero e non in Italia; la tassazione cui soggiaciono è relativa al paese ove questa è collocata, nel quale non è ancora in vigore la Tobin Tax.

Le azioni delle società con sede legale in Italia o comunque con capitalizzazione inferiore ai 500 milioni, non sono soggette, per quanto concerne le transazioni di compravendita che le riguardano, alla Tobin Tax.

Alcune di queste hanno questo parametro molto vicino alla linea di demarcazione tra passibili di tassazione o meno, a seconda della quantità di capitale azionario immesso sul mercato al momento: potrà quindi capitare di essere costretti o meno a pagare la Tobin Tax a seconda del momento in cui avviene la transazione.

Per ovviare a questa problematica, il Fisco redige un elenco a fine novembre riportante le società quotate in borsa le cui azioni sono esenti da questa tassazione: questo elenco è tassativamente valido per tutti i 12 mesi successivi e basta leggerne l’elenco per ritenersi passibili di tassazione o meno.

Fino a novembre 2019, allora, l’elenco redatto dal Fisco Italiano delle società quotate in borsa non soggette alla Tobin Tax perché la capitalizzazione è inferiore a novembre a 500 milioni di euro, è codesto: