A lanciarlo è Lyxor Asset Management che ha voluto creare un prodotto che combina assieme 5 diverse strategie di investimento di altrettante case di gestione internazionali: Goldman Sachs per il settore obbligazionario governativo, Muzinich per la parte dei titoli high yield, Finisterre per il debito dei mercati emergenti, PIMCO  sui mortgage backed securities (titoli frutto di cartolarizzazioni di crediti) e la stessa Lyxor, con una sua strategia denominata Cta Espilon.

Il nuovo fondo, grazie alla combinazione di diverse strategie, nasce con l’obiettivo di realizzare un extra-rendimento rispetto ai tradizionali prodotti obbligazionari, le cui performance sono minacciate da uno scenario come quello odierno, in cui i tassi d’interesse restano inchiodati ai minimi storici. “Nella congiuntura attuale”, ha detto Daniele Spada, head of managed account platform di Lyxor Asset Management, “gli investitori sono esposti a un rischio che possiamo definire asimmetrico, generato da due fattori”. Da un lato, ha ricordato Spada, i titoli a reddito fisso oggi presenti sul mercato assicurano rendimenti molto contenute, soprattutto nelle classi di rischio medio-basse. Nello stesso tempo, però, la prospettiva di un rialzo dei tassi d’interesse ufficiali rischia di provocare delle perdite in conto capitale per chi ha un portafoglio composto di bond, in quanto i titoli già presenti sul sono destinate deprezzarsi in futuro visto che le loro cedole, quando i tassi d’interesse risaliranno, diventeranno sempre meno attraenti rispetto a quelle obbligazioni di nuova emissione. Dunque, anche se la prospettiva di un rialzo del costo del denaro non si concretizzerà a breve, per Spada c’è bisogno di “strategie alternative come quelle del nuovo fondo Evolution, che nasce appunto per generare maggiori performance nell’attuale contesto del mercato”. “L’obiettivo di rendimento di questo prodotto può essere collocato nell’ordine di 300-400 punti base (3-4%) in più del tasso Libor, accompagnato da una volatilità contenuta” , ha dichiarato Alex Merla, head of business developement per il Sud Europa e l’America latina di Lyxor Asset Management. Secondo il manager, nel portafoglio costruito da un consulente finanziario per i suoi clienti, il fondo Evolution può avere “una funzione complementare o addirittura sostitutiva rispetto a uno strumento obbligazionario più tradizionale”, per dare appunto un po’ più di respiro ai rendimenti.